 |
| Mergers-acquisitions |
من بين الأساسيات التي يتعلمها المتداول في سوق الفوركس، ترابط العالم؛ فأسواق الأسهم والسندات والعملات مرتبطة بعلاقات متبادلة. ليس هناك قاعدة قطعية تحدد تأثير سوق على آخر، بل يمكن لأي منها أن يتقدم أو يتخلف عن غيره.
دمج الشركات واستحواذها لتحقيق أرباح في الفوركس
يستطيع سوق الأسهم التأثير على سوق العملات بعدة طرق. مثال ذلك، إذا ارتفعت أسعار الأسهم في الولايات المتحدة بشكل ملحوظ، مع تسجيل مؤشراتها ارتفاعًا كبيرًا، فمن المتوقع تدفق الأموال الأجنبية إلى البلاد. سيسعى المستثمرون الدوليون للاستثمار، ما سيكون له تأثير إيجابي على الدولار الأمريكي. يتوجب على المستثمرين الأجانب بيع عملاتهم المحلية وشراء الدولار الأمريكي للمشاركة في هذا الصعود.
العكس صحيح أيضاً، فإذا كان أداء سوق الأسهم الأمريكي ضعيفاً، سيبدأ المستثمرون الأجانب في بيع أسهمهم وتحويل الدولار الأمريكي إلى عملاتهم المحلية، ما سيؤثر سلباً على الدولار الأمريكي. يمكن تطبيق هذا المنطق على العملات وأسواق الأسهم الأخرى حول العالم، وهو الاستخدام الرئيسي لتدفقات أسواق الأسهم في تداول العملات. نحاول هنا فهم كيفية استخدام المتداولين لأخبار الاندماج والاستحواذ في الفوركس. من الناحية الأساسية، الاندماج والشراء عبارة عن دمج لشركتين أو أكثر، أو شراء جزء من شركة مقابل تعويض. يمكن أن يكون هذا التعويض على شكل أسهم أو نقود أو مزيج من الاثنين.
تركيز متداولي الفوركس على أنشطة الدمج والاستحواذ
يركز متداولو الفوركس المحترفون بشكل عام على صفقات الدمج والاستحواذ الكبيرة التي تتجاوز قيمتها مليار دولار. الأمر هنا هو أن التجار يركزون على التدفقات عبر الحدود، بدلًا من كل عملية دمج وشراء كبيرة. لماذا هذا مهم؟ لأن صفقة الدمج والاستحواذ العابرة للحدود هي الصفقة التي تختلف فيها جنسية الشركة المستهدفة والشركة المستحوذة. هذا يعني أنه لإنهاء الصفقة، يجب أن تكون هناك صفقة عملة. إذا لم تتضمن الصفقة أي أموال نقدية، فربما تكون مدفوعات بسيطة للمصرفيين تكفي. لكن، إذا تضمنت الصفقة نقودًا، فإن تأثيرها المحتمل يكون أكبر بكثير.
كيف يمكن استخدام هذه المعلومات؟
صفقات الاندماج والاستحواذ = تقدير زيادة 1% في عملة الشركة المستهدفة
كل صفقة بقيمة مليار دولار = تأثير إيجابي 0.5% على عملة الشركة المستهدفة.
في دراسة أجريت عام 2000 من قبل فرانسيس بريدون وفرانسيسكا فورنساري من ليمان براذرز بعنوان "تأثير الفوركس على عمليات الاندماج والاستحواذ عبر الحدود"، تبين أن صفقات الاندماج والاستحواذ الكبيرة تتسبب، في المتوسط، في زيادة العملة المحلية للشركة المستهدفة بنسبة 1% مقابل الشركة المستحوذة. وكل صفقة بقيمة مليار دولار تزيد من قيمة عملة الشركة المستهدفة بنسبة 0.5%. ووجد التقرير أنه مباشرة بعد الصفقة، هناك عادة تحرك صعودي قوي في العملة المحلية للشركة المستهدفة (مقابل عملة المشتري). بعد مرور 50 يومًا على الإعلان، تزداد قوة العملة المستهدفة بنسبة 1% في المتوسط. ومع ذلك، توصلت الدراسة إلى أن تأثير العملة هذا يبلغ ذروته عند حوالي 5%.
وبناءً على الملاحظات، ونظرًا لأن السوق سوق توقعات في الأساس، فإننا نرى أن جزءًا كبيرًا من هذه الحركة يمكن أن يُعزى إلى نشاط الاندماج والاستحواذ خلال الأسبوع الأول من الإعلان.
شاهد مواضيع مميزة قد تهمك ايضا
قياس التأثير
بشكل عام، يمكن لكل صفقة أن يكون لها تأثير مختلف تمامًا على سوق العملات. لإدراك الحجم المحتمل للتأثير، يمكن الاطلاع على تفاصيل الصفقة لمعرفة كيفية تنظيمها. على سبيل المثال، للصفقة النقدية تأثير كبير على سوق العملات أكثر من صفقة الأسهم. والسبب واضح، فالصفقة النقدية، خاصةً التي تزيد قيمتها عن مليار دولار، تعني تلقائيًا الحاجة إلى صفقة تحويل عملات كبيرة للدفع.
من ناحية أخرى، صفقة الأسهم بالكامل تعني تحويلًا أصغر للعملة، وربما تحويلًا يتم على مدى فترة زمنية أطول. قد تتيح صفقة الأسهم الشاملة للمساهمين الأجانب الحاليين للشركة المستحوذة الفرصة لبيع أسهمهم إذا كانوا لا يؤمنون بالصفقة، أو قد يدفع المزيد من المتداولين، المحليين والدوليين، إلى الاستحواذ على المزيد من أسهم الشركة.
